大企幾乎斷貨 鈦白粉漲價已“實錘”(6.29-7.3)
http://www.jrpqun.tw2020-07-06 00:00:00顏鈦

  一、行情分析

  7月開啟,鈦白粉價格市場逆勢反彈,目前已有鈦海、鈦都和德天3家生產商先后宣漲500元/噸,加之前期西南大企封單和華東兩家生產商決心調漲,實際上,無論生產商還是經銷商,根據自身現貨庫存情況調價非常普遍,但總體已基本實現止跌。此外,6月中下旬已有部分渠道商和終端客戶抄底備貨,強大的“移庫效應”拉低了生產商的現貨庫存,西南和華中等地區生產商幾乎斷貨,行情利多已“實錘”。

  顏鈦鈦行業分析師楊遜認為:我國疫情防控取得階段性勝利后,將催生更多應用的需求,鈦白粉的需求或迎堆積式恢復。此“需求”是一個“大概念”,包括渠道備貨需求和終端使用需求,終端使用需求還可細分為剛性需求和彈性需求。剛性需求的增長主要來自終端產能的釋放及新增產能項目的投產,其他需求可由行情等多因素判斷決定,是隨時可以爆發的。

  那么,我們回顧總結一下弱勢的第二季度。3月下旬至6月末,鈦白粉進入弱勢降價周期,硫酸法金紅石型和銳鈦型的垂直降幅達3000元/噸和2000元/噸,幅度達19.87%和17.39%。以硫酸法金紅石型鈦白粉為例,短短三個月降價3000元/噸,平均1000元/噸/月,這樣的降幅和降速屬歷年罕見。主要由于國內外新冠疫情,產業鏈上下游進出口同步放緩,尤其是終端影響較大。

  而此次宣漲亦屬近三個月首次,顏鈦鈦行業分析師楊遜分析認為:物極必反、否極泰來,第二季度定調“灰色”,第三季度或“紅色”利多開局。原因如下:

  1、目前的價格水平已屬近幾年低位?;驹跓o原料資源的生產商成本線僵持,甚至已出現倒掛虧損,價格市場行至6月,已有生產商無心再降,不如停產來的干脆,銳鈦型生產商更是如此;

  2、由于價格過低,生產商生產熱情不高,部分已有限產、限供操作,一方面保證現有客戶的穩定供應,另一方面饑餓銷售利于推高行情;

  3、西南和華中大企封單和斷貨,對其他生產商的“待漲”暗示較濃;

  4、鈦海、鈦都和德天的宣漲,實際對價格市場帶動性不強,刨除前期價格過低因素以外,想必也是有什么重要信息支持,鞏固信心的拉漲,總要有幾個先鋒、開拓者;

  5、近年來,鈦白粉的調價策略是首先少數生產商預熱市場,然后龍企發函確認利多,最后多數生產商強勢跟進;

  6、鈦白粉行情弱勢已久,論供需關系或不足以支撐,但供應端強勢硬拉的先例還是有的,一輪不行,再來幾輪也是有成功案例的;

  7、主要原料鈦精礦近期已僵持企穩,從詢盤情況來看,礦商已無意低價出貨。

  盡管目前鈦白粉行情基本實現止跌,可以預見的是大面積利多已在路上,但依然有三個重要隱患:

  1、時至淡季,內貿需求依然并不樂觀,從供需關系來看,并沒有較強的拉動力,對后市的持續利多支撐力不足。部分生產商和經銷商的移庫效應明顯,或使旺季提前,透支的是“金九銀十”需求;

  2、外貿出口仍處于恢復階段,國際疫情形勢依然較為嚴峻,出口市場恢復至正常水平的60%左右,然而上下游整體出口量已到瓶頸,繼續向好恢復較慢;

  3、顏鈦云商報道,根據海關總署提供統計數據,2019年中國鈦白粉出口總量為100.35萬噸,出口總量首次空前的突破100萬噸,同比2018年增長10.52%。2019年鈦白粉出口目標國中,印度排名第一,達12.69萬噸,占總出口量的12.65%,而由于印度封國抗疫和中印邊界問題,對鈦白粉的出口和鈦礦的進口還是有一定利空影響的。

  目前國內多數硫酸法金紅石型和銳鈦型鈦白粉的主流報價在12000-13800元/噸和10000-11000元/噸,國產和進口氯化法金紅石型鈦白粉按用途區分主流價格在17000-18500元/噸和25500-28000元/噸(以上均為含稅現金出庫價)。

  二、后市預測

  本周國內鈦白粉價格市場蓄力觸底反彈,顏鈦鈦行業分析師楊遜認為:7月的鈦白粉行情不難判斷,從目前的綜合信息來看大概率漲。時至今日,終端市場能備貨的已有操作,還有一部分正在備貨,但多數已需要排單等貨,貨源緊張或加速利多推進。國內的價格市場綜合走勢依然以西南龍企為重要參照,7月上旬或成價格走勢關鍵時間點。短期看,持貨商的實單價格堅挺,后市看漲已實錘,實際成交價一單一議。

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